Aylarca gidip geldi. Neler oluyor?
İster deneyimli bir yatırımcı olun, ister yeni başlıyor olun, yatırım yapmak ve paranızı çeşitlendirmek için birçok yol vardır. Bunu yapmak için portallardan biri, bir borsa yatırım fonu (ETF) aracılığıyladır. ETF'ler, yatırımcıların farklı ihtiyaçlarını karşılamak için çok çeşitli varlık sınıflarını ve sektörleri kapsayacak şekilde gelişmiştir. ve emtia, hisse senedi, tahvil ve kripto para birimi gibi endüstri veya sektör ETF'leri dahil olmak üzere tercihler ETF'ler.
Bu geniş pazarın bir alt kümesi olan Bitcoin ETF'leri, özellikle dünyanın en ünlü kripto para birimine maruz kalma sağlamaya odaklanır.
Başlamadan önce, daha derin bir kavrayış elde etmek için farklı yatırım seçeneklerini derinlemesine incelemek zorunludur.
ETF Nedir?
Siz ve bir grup arkadaşınızın, hisse senedi veya bono gibi farklı varlıklardan oluşan bir koleksiyon satın almak için paranızı bir araya getirdiğini hayal edin. ETF'lerin daha büyük ölçekte yaptığı şey budur. ETF'ler, çeşitli varlıkları tutan yatırım sepetleri gibidir ve her bir varlığı ayrı ayrı satın almaya gerek kalmadan çeşitlendirilmiş bir portföye yatırım yapmayı kolaylaştırır.
ETF'ler masaya muazzam faydalar getiriyor: çeşitlendirme sunuyorlar, tüm yumurtalarınızı tek sepete koyma riskini azaltıyorlar. Ayrıca, ETF'ler, bireysel hisse senetleri gibi borsalarda alınıp satılır ve bu da onları süper erişilebilir kılar. Böylece, günde sadece bir kez fiyatlanan yatırım fonlarının aksine, bunları işlem günü boyunca alabilir veya satabilirsiniz.
Şimdi en son konuşulanlardan bahsedelim: Bitcoin spot ETF'leri. Dalgalar yaratan dijital para birimi Bitcoin'i muhtemelen duymuşsunuzdur. Bitcoin'i bir ETF aracılığıyla alabileceğinizi hayal edin. Bir Bitcoin spot ETF'sinin yaptığı budur - doğrudan tutmanın teknik karmaşıklıklarıyla uğraşmadan Bitcoin'e dolaylı olarak yatırım yapmanız için bir yol sunar.
Bitcoin Spot ETF'lerini Anlamak
İnceliklere dalmadan önce, Bitcoin spot ETF'lerinin neler içerdiğini inceleyelim. Esasen, bir Bitcoin spot ETF, Bitcoin'in fiyatını doğrudan izlemeyi amaçlayan bir yatırım fonu türüdür. Vadeli işlemlere dayalı ETF'lerin aksineGelecekteki Bitcoin fiyatları üzerine spekülasyon yapan sözleşmelerden değer elde eden spot ETF'ler, gerçek Bitcoin'i tutmaya çalışır. Bu, yatırımcıların bir borsada ETF'nin hisselerini alıp satmasına olanak tanıyacak ve onları Bitcoin'leri kendileri satın alıp depolamaya gerek kalmadan Bitcoin'in fiyat hareketlerine maruz bırakacaktır.
Aksine, Bitcoin'e doğrudan maruz kalma, düzenleyicilerin gelecekteki sözleşmelerde durum böyle olmayan (daha sonra açıklanacak) spot Bitcoin ETF'lerini eleştirmesinin nedenidir.
Bitcoin Spot ETF'lerinin Faydaları
Bitcoin spot ETF'lerinin cazibesi, perakende ve kurumsal yatırımcılar için potansiyel faydalarında yatmaktadır. Bireysel yatırımcılar için bu ETF'ler, kripto para borsalarının karmaşıklıklarında gezinmeye gerek kalmadan Bitcoin'e maruz kalmanın basitleştirilmiş ve düzenlenmiş bir yolunu sunar. Bu, kripto para piyasasına erişimi demokratikleştirir ve nüfusun daha geniş bir bölümünün potansiyel büyümesine katılmasına izin verir.
Ayrıca, kurumsal yatırımcılar için Bitcoin spot ETF'leri daha güvenli ve tanıdık bir yatırım aracı sağlayabilir. Kurumlar genellikle düzenlenmiş ve yerleşik piyasalara öncelik verir ve onaylanmış bir ETF muhtemelen bu kriterleri karşılayacaktır. Bu, kripto para birimine daha fazla kurumsal katılımın önünü açabilir ve potansiyel olarak daha fazla benimseme ve meşruiyet sağlayabilir.
Önde gelen şirketler spot ETF başvuruları için başvurdu. En eski Bitcoin ETF başvurularından biri olan VanEck, 2020'de bir ETF başvurusunda bulundu ancak reddedildi. Yine de VanEck, Cboe BZX borsasında VanEck Bitcoin Trust'ı başlatmak için 22 Haziran 2023'te yeniden başvurdu. Ark Invest, WisdomTree ve Valkyrie Investments, onay bekleyen diğer başvuru sahipleriydi. Dünyanın en büyük varlık yöneticisi BlackRock bile dava açtı. SEC ile başvuru Haziran 2023'te ve sonuçları bekliyor.
Bu ETF'ler, geleneksel finans dünyası ile kripto para birimleri arasında bir köprü olma sözü veriyor. Ancak, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) piyasa manipülasyonu, saklama, piyasa vadesi, düzenleyici boşluklar ve fiyat keşfi, korumaya yönelik ihtiyatlı bir yaklaşımı yansıtır. yatırımcılar.
SEC, Bitcoin Spot ETF'lerini Neden Onaylamıyor?
Belirgin faydalara rağmen, SEC'in Bitcoin spot ETF'lerini onaylama konusundaki tereddütü, dikkatli bir şekilde ele alınmasını gerektiren çeşitli endişelere dayanmaktadır.
- Piyasa manipülasyonu: Kripto para birimi, vahşi dalgalanmaları ve piyasa manipülasyonuna karşı savunmasızlığıyla bilinir. SEC, bir Bitcoin spot ETF'sinin manipülasyona eğilimli olabileceğinden, bunun haksız piyasa uygulamalarına ve muhtemelen yatırımcılar için mali kayıplara yol açabileceğinden endişe ediyor.
- Gözaltı ve güvenlik: Dijital varlıkları korumak büyük bir zorluktur. Bitcoin'i bir ETF'de tutarken, gözaltı ve güvenlik önlemleri hırsızlığı veya yetkisiz erişimi önleyecek kadar güçlü olmalıdır. SEC, Bitcoin spot ETF'leri tarafından kullanılan saklama çözümlerinin yatırımcıların çıkarlarını koruyacak kadar güvenli olduğuna dair güvence istiyor.
- Piyasa vadesi: Kripto para piyasası hala erken aşamalarında ve hızla değişiyor. SEC, bu gelişmekte olan pazarın yatırımcı korumasını nasıl etkileyebileceği konusunda endişelere sahip olabilir. Piyasa olgunlaşana ve daha istikrarlı olduğu kanıtlanana kadar harekete geçmeyi erteleyebilirler.
- Düzenleme eksikliği: Kripto para birimleri için kapsamlı düzenleyici çerçevelerin olmaması, yatırımcılar için bir zorluk oluşturuyor. SEC'in birincil sorumluluğu, yatırımcıların çıkarlarını korumak ve piyasaların adaletini sağlamaktır. Bu düzenleme eksikliği, bu hedeflere ulaşılmasını zorlaştırmaktadır.
- Fiyat keşfi: Bir ETF'nin birincil işlevlerinden biri, bir varlığın adil piyasa değerini belirlemeyi içeren fiyat keşfidir. Potansiyel şeffaflık eksikliği göz önüne alındığında ve kripto para piyasasında dalgalanma, bir Bitcoin spot ETF için doğru ve güvenilir bir fiyatlandırma mekanizması oluşturmak zorlu bir mücadele haline gelir.
Gördüğünüz gibi, SEC'in bir Bitcoin spot ETF'sini onaylama konusunda temkinli olmak için çok sayıda nedeni var.
Bitcoin Spot ETF Uygulamaları Çevresindeki Spekülasyonlar
Bitcoin spot ETF'lerini ve SEC'in bunları onaylama konusundaki isteksizliğini anlama arayışımızda çok yönlü bir sorunla karşılaştık. Bu ETF'ler, geleneksel finans dünyası ile gelişmekte olan kripto para birimleri arasında bir köprü olma sözü veriyor. Ancak SEC, başvuruları ertelemeye veya reddetmeye devam ediyor. Öte yandan, Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) tarafından düzenlenen birden fazla Bitcoin vadeli işlem sözleşmesi onaylandı. Bu tür sözleşmeler, düzenleyici gözlemciler tarafından düzenlenen borsalarda işlem görmelidir.
Kripto topluluğu, spot ETF uygulamaları konusunda iyimser olmaya devam ediyor. İçinde Gri tonlamalı basın açıklaması 27 Temmuz 2023'te baş hukuk görevlisi Craig Salm şunları iddia etti:
"Spot bitcoin ETF başvuruları etrafındaki artan ivme bizi cesaretlendiriyor. Bu sadece bitcoin spot piyasasının devam eden olgunlaşmasının altını çizmekle kalmaz, aynı zamanda Amerikalı yatırımcıların spot bitcoin ETF'lerine erişimi olması gerektiğine dair uzun süredir devam eden inancımızı pekiştiriyor. Birleşik Devletler."
Bununla birlikte, gerçek şu ki, başvuru sahipleri düzenleyici kurum tarafından gecikmelerle karşı karşıya kaldı ve Ark Invest en son kurban oldu. Burada ARK 21Shares Bitcoin ETF başvurusuna yönelik işlemler başına Bloomberg'in 12 Ağustos 2023 raporu. Gecikmeye rağmen, Ark Investment CEO'su Cathie Wood, birden fazla başvurunun onayının eninde sonunda geleceğine inanıyor. Bloomberg TV'de canlı konuşma.
Herkes aynı sonucu beklemiyor. Örneğin, eski Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) başkanı John Reed Stark, düzenleyici kurumun bekleyen spot ETF başvuruları hakkında yeşil bir sinyal verme olasılığının düşük olduğunu belirtti. Stark, 13 Ağustos 2023'te X'te çeşitli nedenlerle bir gönderi paylaştı.
2023'ün ikinci ve üçüncü çeyreği arasında başvuru yapan bazı adayların herhangi bir gelişme görmek için 2024'e kadar beklemesi gerekebilir. SEC'in yönergeleri uyarınca, düzenleyici kurum, ETF başvurularını Federal Sicil'deki ilk dosyalamadan itibaren - kamuya açık yoruma açarak veya başka bir şekilde açarak - 240 güne kadar erteleme yetkisine sahiptir.
SEC, Bitcoin Spot ETF'sini Ne Zaman Onaylayacak?
SEC gibi düzenleyiciler, yenilik ve yatırımcı korumasının dengelenmesinde önemli bir rol oynamaktadır. Bitcoin ETF'lerini onaylamak için işbirliği gerekiyor ve herkese fayda sağlayan bir çerçeve oluşturarak olumlu bir sonuç elde edebiliriz. Yine de kimse SEC'in Bitcoin spot ETF'sini ne zaman onaylayacağını gerçekten bilmiyor. İç işleyişi hakkında bilgi sahibi olmadan, hem kripto kullanıcıları hem de müstakbel yatırımcılar onu beklemek zorunda.
