Stablecoin'ler, bazı projelerin değerlerini korumak için yaşadığı son mücadeleler nedeniyle kripto yatırımcıları için gündeme geldi. Kripto kadar değişken bir varlık için, insanlar bu projelerin normal koşullar altında değerlerini nasıl korumayı başardığını merak ediyor.
Çoğu stabilcoin projesinde, tokenin değeri piyasa güçlerinden ziyade temel sistemden gelir.
Stabilcoin Nedir?
A sabit para fiat para birimi, altın, değerli taşlar vb. gibi sabitlenmiş bir varlığa dayalı olarak belirlenmiş bir değere sahip bir kripto para birimi simgesidir. Başka bir deyişle, bir sabit para, fiziksel fiat veya varlıkları blok zincirine bağlayan bir kripto para birimidir.
Stabilcoin'in amacı, blockchain kullanıcılarına kriptolarının değerini depolamak için istikrarlı bir yol sunmaktır. Kripto alanıyla etkileşime giren herkes, onun oynaklığını bilir. Böylece, sabit bir değere sahip bir şeye sabitlenmiş bir şey yaratarak, kripto sahipleri varlıklarının bir kısmını stabilize edebilirler.
Çoğu stabilcoin projesi, sabit para birimi olarak fiat para birimi kullanmayı seçer. Bu nedenle, birçok borsa, kripto para birimleri ve bu sabit paralar arasında ticaret çiftleri oluşturmak için otomatik piyasa yapıcılarını kurdu.
Stabilcoinler Değerlerini Nasıl Korur? 4 Stablecoin Sabitleme Türünün Açıklanması
Tüm stablecoin'ler değerlerini korumak için aynı yöntemi kullanmaz. Bu projelerin çoğu, sabitleyicilerini oluşturmak için fiat kullanıyor olsa da, bu sabitleyiciyi oluşturan sistemler farklı olabilir.
1. Fiat Destekli Stabil Paralar
Bir stablecoin'i sabitlemenin en yaygın yollarından biri, belirtecin kendisini sabitlemek istediği para birimini tutmaktır. Kullanıcıların gerçek dünyadaki paralarını 1:1 oranında sabit para ile takas edebilecekleri bir sistem oluşturmak, sabit paraların hiçbir zaman destekçinin sahip olduğundan daha fazla jeton üretmemesini sağlar.
Bu projelerin çoğu, projenin sahip olduğu para birimini yönetmek için bir üçüncü taraf finans kuruluşuna güvenir. Bu kurumlar, kullanıcılarına güvenilmeye layık olduklarını kanıtlamak için ağır düzenlemelerden ve çeşitli denetimlerden geçer.
Ancak, bu sabit paralarla ilgili en büyük sorun budur. Bu sabit paralar her şeyi yürütmek için merkezi bir otorite gerektirdiğinden, kullanıcılar kurumun varlıkları konusunda dürüst olacağına güvenmek zorundadır. Orijinal kripto para birimi olan Bitcoin'in merkezi finansal sistemlerden uzaklaşmak için tasarlandığı göz önüne alındığında, bu tür stabilcoin, kriptonun orijinal amacını baltalıyor.
Yine de, birçok güvenilir stablecoin fiat desteklidir. USD Coin (USDC) ve True USD (TUSD) gibi projeler bu destek yöntemini kullanır ve eksikliklere rağmen büyük piyasa değerlerine sahiptir.
2. Emtia Destekli Stabilcoinler
Sabit para birimi olarak fiziksel bir para birimi kullanmak yerine, emtia destekli sabit paralar, destekleri için diğer varlıkları kullanır. Ancak varlığın türü projeye bağlıdır. Altın, hisse senetleri ve hatta gayrimenkul gibi değerli metallerin tümü, bu tür sabit paralar tarafından denenen varlıklara örnektir.
Fiat destekli projelere çok benzer şekilde, emtia destekli sabit paralar, diğer varlık sınıflarının değerini kripto alanına getirir. Üçüncü bir taraf, varlığın sahipliğini alır ve satıcıya eşit değerde sabit para dağıtır. Bu satıcı, herhangi bir zamanda, dayanak varlık için sabit paralarını varlığın yeni fiyatından iade edebilir.
Ve itibari para destekli projeler gibi, bu stabilcoinler de operasyonları için merkezi bir kuruma güveniyor, bu da aynı zayıflıkların çoğuna sahip oldukları anlamına geliyor. Bununla birlikte, emtia destekli stablecoin'lerin de depolamayı operasyonel maliyetlerine dahil etmesi gerekiyor.
Çoğu itibari para birimi çevrimiçi bankacılık alanına adapte olmuştur, bu da çoğu itibari para için depolamanın bir bankadaki dijital bir deftere indiği anlamına gelir. Altın veya gayrimenkul gibi fiziksel bir meta yer kapladığından emtialar farklı çalışır. Bu emtialara bağlı projeler, ayakta kalmak için olağan denetim ve personel maliyetlerinin yanı sıra bu varlıklar için güvenli depolamayı hesaba katmak zorundadır.
3. Kripto Destekli Stabilcoinler
Bir stablecoin'i sabitlemenin fiziksel varlıklardan başka yolları da var. Bazı sabit para projeleri, kullanıcıları kriptolarını sabit paralarla değiştirmeye ikna etmek için ödül altyapısı kurarak kripto destekli sabit para projeleri oluşturur.
Bu projelerde her şey blok zincirinde gerçekleşir. Kullanıcılar, kriptolarının değerinin bir kısmını stablecoin olarak almak için genellikle kriptolarını teminatlı kredilere kilitleyerek kriptolarını stablecoin'lerle takas ederler. Kripto fiyatı radikal bir şekilde değişebileceğinden, bu krediler, stablecoin'in değerini sabit tutmak için tasfiye edilme riski taşıyor.
Bu sistemler akıllı sözleşmeler kullanın kullanıcılardan veya diğer sözleşmelerden gelen farklı girdilere yanıt verecek şekilde programlanmıştır. Akıllı sözleşmeler her şeyin otomatik olarak çalışmasını mümkün kılarken, aynı zamanda bir güvenlik açığı da olabilir.
Akıllı sözleşmeler yalnızca onları yapmak için kullanılan kod kadar iyi çalışır. Kodlayıcı bir hata yaparsa veya blok zincirinin akıllı sözleşmeleri nasıl ele aldığına dair yerleşik bir boşluk varsa, kötü aktörler bu sözleşmelere girebilir ve içindeki fonları çalabilir. Gerçekten de, hatalı akıllı sözleşme programlama, bazılarının yolu olmuştur. en büyük kripto soygunları.
Yine de bu, yalnızca bu stabilcoin projeleriyle değil, herhangi bir merkezi olmayan platformla ilgili bir sorundur. Kripto destekli stablecoin'ler, bu tokenleri merkezi olmayan bir şekilde yaratmaya çalışıyor.
4. Algoritma Destekli Stablecoin'ler
Son olarak, bazı sabit paralar, tokeni yönetmek için Seigniorage tarzı bir dağıtım sistemi kullanır. algoritmik stabilcoinler. Merkez bankalarının bugün para biriminin yaratılmasını ve yok edilmesini nasıl kontrol ettiğine benzer şekilde, hükümetler de para birimini basardı ya da para birimi yaratma üzerine kaprislerine dayalı vergiler koyardı.
Terim daha eski para uygulamalarına atıfta bulunsa da, konsept, bir algoritmanın arzı yönettiği ve stabil coin için sabit tuttuğu kavramla aynıdır. Stabilcoini destekleyen hiçbir varlık yoktur, yani arz, kaç kişinin stabilcoini satın aldığına, sattığına veya başka bir şekilde kullandığına bağlıdır.
Kripto destekli sabit paralar gibi, bu projeler tamamen blok zinciri üzerinde çalışır. Algoritma, bir geliştirici ekibinin bakımını gerektirirken, proje, stablecoin sahiplerinin projenin yönünü dikte etmesine izin veren yönetişim kanallarına sahip.
Ancak bu projelerin bir kusuru var: algoritmalar mükemmel değil. Piyasada, stabilcoinin piyasa yapıcısında büyük bir aksamaya neden olan bir şey olursa, stabilcoini amaçlanan değerinden ayırabilir. Bu Terra'nın UST stablecoin'ine ne oldu?Bu, Terra Lab'ın blok zinciri projeleri Luna ve UST'nin çökmesine neden oldu.
Stabilcoin'ler Değerlerini Korumak İçin Destek Kullanıyor
Bir para birimi, varlık veya algoritmanın bir sabit parayı destekleyip desteklemediği, bu projeler değerlerini bir değer destek sistemi aracılığıyla korur. Bu sistem olmadan, stabilcoin projeleri, aksi halde değişken kripto piyasasının onlar hakkında takdir ettiği korunan değere sahip olmayacaktı.
Destekleme yöntemlerinin her birinin artıları ve eksileri vardır, bu da stabilcoinlerin kripto para biriminde çözülmüş bir sorundan ne kadar uzak olduğunu gösterir.